Официальный сайт ТелеТрейд

Управление портфелем. Часть 3

Затратная часть на управление портфелем

Сама структура затрат представляет чисто аналитический интерес

управление портфелем
управление портфелем

Затраты на управление портфелем могут отображать три основные характеристики управляющего (компетентность, характер и темперамент) и эффективность используемых им денежных средств. Надо отметить, что под эффективностью здесь принимается не абсолютный результат, а соотношение риск - доходность. Подобный подход позволяет оценить, насколько управляющий заботится о сохранности вверенных ему денежных средств (или ценных бумаг) достигая при этом определенной доходности (или заданной) при разумном риске (минимально допустимом).

Кончено, здесь не учтены издержки на оплату специалистов, создание программ обсчета, эксплуатацию оборудования и т.д. В данном случае рассматриваемый портфель находится в частных руках, и данные издержки не выплачиваются, и по этому на стоимости портфеля они не сказываются.

Все затраченные средства разбиты по статьям и составляют следующий процент от общей суммы затрат (для наглядности данные представлены на диаграмме 5)

общая сумма затрат
общая сумма затрат

Диаграмма 5. Процент затрат приходящийся по основным статьям в процентном выражении от общей суммы затрат

структура затрат
структура затрат

Сама структура затрат представляет чисто аналитический интерес и в принципе при больших объемах легко подсказывает, какие статьи можно сократить. Видно, что основная часть затрат приходится на брокера - 88,33% (комиссия брокера + комиссия собственного депозитария + выписка со счета депо). Поскольку портфель формировался на основе принципа "покупай и держи", то основная часть затрат легла именно на хранение ценных бумаг в депозитарии брокера. Нетрудно показать, что в структуре затрат активных трейдеров доминирующей составляющей будут комиссионные брокера.

Более интересной величиной является отношение затрат к общей сумме портфеля. Здесь хотелось бы отметить, что в доходности портфеля, которую мы рассматривали раньше, уже учтены эти затраты. Фактически, доходность в 8,15% можно сказать очищена от оперативных затрат. В них только не учтен налог на прибыль (для физических лиц он составляет 13%). Справедливости ради, заметим, что доходность по индексам не включает в себе никаких затрат вообще, а при моделировании индексных портфелей они обязательно появятся, что еще сильнее уменьшит их доходность.

Поскольку цена портфеля колебалась, то для расчета общей стоимости портфеля была взята средняя арифметическая величина всех переоценок. В нашем случае это является достаточным приближением, чтобы провести весьма показательную оценку. Результат представлен на следующей диаграмме 6.

Процентное отношение всех затрат
Процентное отношение всех затрат

Диаграмма 6. Процентное отношение всех затрат к общей стоимости портфеля

доходность портфеля
доходность портфеля

Общие затраты составили менее 1% от всей его величины. Дальнейшие комментарии излишни.

Автор статьи: Бачеров Алексей


Обратная связь ОФИЦИАЛЬНОГО сайта TeleTrade RU

Юридическое лицо: Общество с ограниченной ответственностью "Телетрейд Групп" (ОГРН: 1107746816540 ИНН: 7709863070)
В пределах Российской Федерации деятельность ведется ЗАКОННО !!! (с лицензией от Центробанка России)
Телефон TeleTrade в России: 8 (800) 555-84-59 (из РФ звонок бесплатный, круглосуточно)
ОФИЦИАЛЬНЫЙ адрес ООО "Телетрейд Групп": Россия, 123317, г. Москва, Пресненская набережная, дом 8 строение 1, помещение 285С
Загружаю карту...
Лицензия TeleTrade (ООО "Телетрейд Групп") - 045-13980-020000 от 12 мая 2016 года (Центрального банка Российской Федерации)
лицензия ТелеТрейд от Центрального банка России серия 01 № 004110 оригинал лицензии ТелеТрейда можно увидеть перейдя по данной ссылке тут.
Если все же по ТелеТрейд у Вас есть какие-либо вопросы, тогда обязательно пишите их нам на ОФИЦИАЛЬНУЮ ПОЧТУ: [email protected]

ОФИЦИАЛЬНЫЕ e-mail адреса:
[email protected] (группа технической помощи, Гудков Дмитрий)
[email protected] (группа по рекламе, Бушмакина Ирина)
[email protected] (дизайн, Коробко Алена)
[email protected] (группа обобщения и сбора сведений, Попова Галина)
[email protected] (группа приема жалоб на ДЦ ТелеТрейд, Белозерова Мария)
[email protected] (юрисконсульт интернет-ресурса teletreid.com, Попова Галина)
[email protected] (группа разбора жалоб на web-ресурс teletreid.com, Именова Лидия)
[email protected] (администратор сервиса teletreid.com, Планиткина Валентина)
[email protected] (собственник доменного имени teletreid.com, СПД Зуев Никита Валерьевич)

© 2017 - 2019 teletreid.com
Карта сайта